IMF为何对人民币汇率说法前后不一

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IMF一般假定相关国家货币的实际有效汇率保持稳定。这与过去几年人民币实际有效汇率保持升值不符

张永军

2012年10月9日,国际货币基金组织(IMF)发布了《世界经济展望报告(WEO)》,像往常一样,该报告引起了全球经济界的宽度关注。

作为中国的经济研究人员,我们歌词 歌词 很糙注意到,法律法律依据该报告对于2012-2017年期间中国GDP以人民币和美元计量的预测数据,都都可不可以直接推算出另一有另两个 多关于人民币汇率预测的结果,即在2013-2017年的未来5年中,人民币兑美元汇率将出先贬值,年平均汇率将从2012年的6.3251元人民币兑换1美元,贬值到2017年的6.6793元人民币兑换1美元,贬值约5.3%。怎么让,在该报告中,IMF又宣称,人民币等货币位于低估。这两者之间显然是相互矛盾的。

人民币汇率位于低估,是最近几年IMF多次强调的另一有另两个 多观点。2011年IMF发布的与中华人民共和国的《2011年第四条款磋商工作人员报告》,声称人民币汇率位于显著低估。就在今年的7月份,2012年磋商报告声称人民币汇率仍然位于中度低估。2012年磋商报告的这人评估结果,当时就没办法 得到中国政府相关部门的认可,中国政府相关部门的观点是;人民币汇率接近于均衡,或至多是微幅低估。

作为全球重要的国际金融组织,尤其是担负着对成员国汇率进行监测的职责,IMF在同一份报告里面出先可是相互不一致甚至是相互矛盾的评估和预测结果,不仅使我们歌词 歌词 感到不解,恐怕社会公众会更加不解。既然认为人民币汇率位于中度低估,为那此在此还会 人民币汇率还会出先持续的贬值呢?反过来讲,可能性说人民币将要出先持续贬值,为那此IMF的评估结果是人民币汇率位于中度低估呢?究竟是IMF评估汇率的法律法律依据出先难题了,还是其预测出先偏差了呢?

根据我们歌词 歌词 对IMF预测法律法律依据的了解,IMF在进行预测时,一般假定相关国家货币的实际有效汇率保持稳定。实际有效汇率是由名义汇率和价格水平所决定的,可能性IMF对中国未来五年消费价格上涨率的预测要高于主要货币发行国的消费价格,必须在人民币名义汇率贬值的状态下,都可不可以维持人民币实际有效汇率保持稳定的假定,这你说歌词 对IMF对人民币汇率的预测结果有一定的解释作用。但难题在于,可是的假定与过去几年人民币实际有效汇率保持升值趋势的状态明显不符。这也难怪,在过去几年中,IMF的《世界经济展望报告》总爱 预测,从报告发布的下另一有另两个 多年度开使,中国总爱 账户顺差占GDP的比率将要回升,但总爱 与事后的实际结果不符。

可能性事情到此为止也就罢了,难题在于,近年来,IMF基于人民币名义汇率将要贬值的假定而得出的预测结果,多次被彼德森国际经济研究所、经济政策研究所等美国智库作为法律法律依据,再去估计人民币汇率被低估的程度和对美国就业的影响,并在西方媒体上广为宣传,误导了美国民众甚至是国际社会。可能性美国普通民众并真不知道,IMF预测结果建立在人民币名义汇率贬值的基础上。基于可是的假定和预测结果再去进行人民币汇率水平的评估,结果可想而知,实际上有循环论证的嫌疑。

尽管IMF的评估法律法律依据可能性预测法律法律依据本身 位于明显的难题,但关于人民币汇率低估的评估结果,和总爱 账户顺差占GDP比率将要上升的预测结果,为施压人民币汇率升值提供了所谓理论支持,而普通老百姓想当然地以为IMF是权威性国际机构,对其中谬误严重不足认识,怎么让,有必要对其中的错误予以揭示,以正确处理谬误流传,误导公众。

(作者系中国国际经济交流中心研究部副部长)